Gündem

Günlerden önce enflasyon, sonra tarım dışı istihdam

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

Zaman Parite Haber Beklenti Önceki
10:00 TRY Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Ağu) 18,38% 18,95%
10:00 TRY Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Ağu) 0,38% 1,80%
10:00 TRY Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) (Ağu)   44,92%
10:00 TRY Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Ağu)   2,46%
10:55 EUR Almanya Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Ağu) 61,5 61,5
11:00 EUR Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Ağu) 59,7 59,7
11:30 GBP Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Ağu) 55,5 55,5
15:30 USD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (Ağu) 0,30% 0,40%
15:30 USD Ortalama Saatlik Gelirler (Yıllık) (Ağu) 4,00% 4,00%
15:30 USD Tarım Dışı İstihdam (Ağu) 750K 943K
15:30 USD İşsizlik Oranı (Ağu) 5,20% 5,40%
16:45 USD Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Ağu)   55,2
17:00 USD ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Ağu) 61,5 64,1
20:00 USD Baker Hughes Sondaj Kuyusu Sayısı   405

“PİYASANIN ROTASI”

 Günlerden Önce Enflasyon, Sonra Tarım Dışı İstihdam…

Corona virüsünde güncel durum; vaka sayısı 219,014,175 – ölü sayısı 4,552,238 kişiye ulaşmıştır.

Bugün önce Türkiye enflasyon, sonra ABD tarım dışı istihdam verilerini takip edeceğiz. GCM Yatırım Araştırma olarak tüketici enflasyonu için aylık %0,38 – yıllık %18,38 beklentimiz bulunurken, %19 politika faizini aşmayacak enflasyon gerçekleşmesini referans olarak kabul ediyoruz. Piyasasında beklentisi %19 altında yıllık enflasyon olurken, negatif sürprizlere karşı hazırlıklı olunması gerekmektedir. Fakat bu olsa dahi piyasa bu duruma adapte olduğu ve Merkez’in bir faiz artışına gitmeme ihtimalini çok kuvvetli değerlendirdiğinden olası negatif etkileri sınırlı/geçici kalabilir. Merkez’in son çeyrekte enflasyon için düşüş beklentisi daha vurgulu olurken, bu durum gerileyen enflasyonla beraber bir faiz artışına gitme ihtimalini güçlendirmektedir. Enflasyonun izin vermesi durumunda reel faizi dikkate alarak 100 baz puanlık bir faiz indirimi olası olabilir. Ama bu erken bir faiz indirimi olarak algılanacağından yapılmamasının faydalarının daha fazla olacağı net olarak gözükmektedir. Merkez’in para politikasında gerileme potansiyeli yüksek olan enflasyon referans olurken, BOTAŞ 1 Eylül’den itibaren geçerli olacak şekilde sanayi ve doğalgaz tariflerinden %15 zam yapmıştır.

Türkiye enflasyon verisi sonrasında verilerin verisi ABD tarım dışı istihdam verisini takip edeceğiz. piyasanın odak noktası 1 milyon ve üzeri istihdam sağlanıp sağlanmayacağı olacakken, veriye bağlı Fed’in ne zaman varlık alımlarını azaltma startını vereceğine ilişkin sinyal alacaktır. Güçlü istihdam toparlanmasının devam etmesi Fed’in yıl sonuna kadar kalan 3 toplantısında tetikleyici bir unsur olabilir. Fakat piyasa bu duruma önceden adapte olduğu için varlık alımlarını azaltmaya karşı negatif reaksiyon vermemektedir. Piyasa veriye iyi veri iyi haber veya kötü veri iyi haber olarak bakabilecekken, iyi gelmesi durumunda ekonomide toparlanma sürüyor – kötü gelmesi durumunda Fed destekleri sürecek algısı etkili olacaktır.

TDİ verisi öncesinden ABD endekslerinde pozitif fiyatlama öne çıkarken, SP500 endeksi 4544 seviyesinde bulunmaktadır. ABD ekonomisinde devam eden negatif reel faiz nedeniyle getiri arayışında olan para hisse senetlerine yönelmeye devam ederken, tüm zamanların yüksek seviyesinde olan ABD endekslerine karşı kısa pozisyon almak cesaret istemektedir. Yatırımcılar bu duruma karşı kısa pozisyonu taktik olarak düşünüp zirve seviyelerden %3-5 geri çekilmelere odaklanarak yeni yukarı seviyeleri hedeflemektedir. SP500 endeksinden sert geri çekilmelerde referans olarak 50 günlük ortalamasını takip ediyoruz.

$ endeksi 50 günlük ortalaması 92.60 seviyesi altında 92.21 seviyesinde göreceli zayıflık gösterirken, ABD 10 yıllık, 200 günlük ortalama %1,3335 seviyesi yatlında %1,2936 seviyesinde yatay hareketini sürdürmektedir. $ ve 10 yıllık için tarım dışı istihdam verisine bağlı Fed çıkış stratejisinin zamanlaması etkili olacaktır. 

Fiyatlama reaksiyonları;

  • S&P500 endeksi 4544seviyesinde fiyatlanmaktadır. 
  • Dolar temasında  (klasik $ endeksi) 92.21 seviyesinde hareket etmektedir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,2936 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3353 seviyesinde bulunmaktadır.
  • EURUSD paritesi 1.1879 seviyesinde bulunmaktadır.
  • Altın $1812 ile $1800 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir. 
  • Gümüş $23.93 seviyesi ile $24 psikolojik seviyesinde hareket etmektedir. 
  • Altın / gümüş rasyosu 75.73 seviyesinde bulunmaktadır.
  • USDTRY paritesi 8.2931 seviyesi ile 8.30 seviyesine yakın hareket etmektedir.
  • Türkiye 5 yıllık CDS 367.45 ile 400 seviyesi altında hareket etmektedir.

Türkiye corona virüs durumu;

 

Sağlık Bakanı Koca açıklamalarda bulundu;

  • Bugün ‘Tünelin çıkışı görünüyor.’ diyebilirim. Acı hatıralarımıza dönmemek üzere, arkamıza bakmadan ilerlemek zorundayız. Bu süreçte yarım bırakmaya gelecek işimiz yoktur.
  • Vefat edenlerin yüzde 90’ı aşısız ya da eksik doz aşılı
  • Yüzde 80-90 oranında aşının koruduğunu görüyoruz
  • Bilim Kurulu hiçbir şekilde okulların kapanmasını gündeme almak istemiyor. Elimizde artık aşı var. Vatandaşların tedbirlere uymalarını ve aşı olmalarını önemsiyoruz. Herkes lütfen bize destek olsun.

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı

İlgili Makaleler

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu